As principais bolsas de valores dos Estados Unidos começam a divulgar seus resultados trimestrais nesta semana, em um cenário marcado pelo aumento da volatilidade dos mercados e por mudanças regulatórias que podem alterar a dinâmica do setor.

O ambiente de incerteza provocado pela guerra entre Estados Unidos e Irã, pelas expectativas em torno dos juros e pela recente correção das ações ligadas à inteligência artificial elevou o volume de negociações nos últimos meses, beneficiando empresas como Nasdaq, Intercontinental Exchange (ICE), CME Group e Cboe.

Além da maior movimentação dos investidores, a retomada das ofertas públicas iniciais (IPOs) também fortaleceu o desempenho das bolsas. A Nasdaq, por exemplo, foi impulsionada pela abertura de capital da SpaceX e por outras grandes listagens realizadas neste ano.

Apesar do cenário favorável para as receitas, o setor enfrenta uma nova preocupação: a decisão da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) de permitir que Kalshi e Coinbase ofereçam contratos futuros perpétuos de criptomoedas.

Esse tipo de contrato, conhecido como "perp", não possui data de vencimento e permite operações altamente alavancadas, levantando dúvidas sobre uma possível perda de participação das bolsas tradicionais para plataformas voltadas ao mercado de ativos digitais.

Analistas, no entanto, avaliam que o impacto imediato tende a ser limitado, já que investidores institucionais ainda demonstram baixa adoção desse tipo de produto.

A expectativa é de que executivos das bolsas sejam questionados durante as apresentações de resultados sobre o ambiente regulatório, o crescimento da concorrência e a sustentabilidade dos elevados volumes de negociação registrados neste ano.

A temporada começa nesta quarta-feira (22) com os números da CME Group. Na quinta-feira, será a vez da Nasdaq, que deve divulgar receita e lucro recordes, impulsionados pelas grandes listagens e pelo crescimento de seus negócios de dados de mercado. Já Cboe e ICE apresentam seus resultados na próxima semana, com projeções de crescimento tanto nas receitas quanto nos lucros.