Os mercados globais de ações e títulos recuperaram a calma nesta terça-feira, enquanto investidores minimizaram o impacto dos novos planos dos Estados Unidos para ampliar as sanções contra o Irã e voltaram a concentrar a atenção nos resultados da Nvidia, previstos para esta quarta-feira.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, havia alertado na segunda-feira que países que mantivessem relações financeiras com o Irã poderiam sofrer sanções secundárias. Apesar da ameaça, o governo americano não anunciou novas penalidades imediatamente, em um movimento considerado mais brando do que o esperado pelos mercados.

A reação foi relativamente tranquila. Os preços do petróleo recuaram durante a noite, enquanto os rendimentos dos títulos do governo americano também cederam. A queda nos juros dos Treasuries foi reforçada por notícias de que o Tesouro poderia utilizar sua reserva de caixa para financiar uma ampliação das recompras de dívida americana.

As bolsas europeias abriram em alta de 0,3%, refletindo o alívio dos investidores com o anúncio das sanções. O movimento também foi favorecido pela valorização das empresas do setor de defesa, diante da perspectiva de que o conflito no Oriente Médio possa se prolongar por vários meses.

No mercado de câmbio, o dólar avançou levemente contra o euro e o iene. Ainda assim, investidores continuam atentos ao comportamento da moeda americana, principalmente porque a relação tradicional entre o dólar e os rendimentos dos Treasuries tem apresentado sinais de ruptura em meio à volatilidade recente.

Michael Metcalfe, chefe de estratégia macro global da State Street Global Markets, afirmou que a combinação de juros elevados e dólar enfraquecido nas últimas semanas pode indicar o retorno de uma tendência negativa para a moeda americana. As preocupações com a situação fiscal dos Estados Unidos também permanecem no radar dos investidores, especialmente antes do encontro anual do Federal Reserve em Jackson Hole.

Essa preocupação com a trajetória do dólar também vem influenciando o mercado de criptomoedas. O bitcoin ultrapassou US$ 80 mil pela primeira vez desde maio, acumulando alta superior a 30% nos últimos dez dias. O movimento reforça a busca dos investidores por ativos considerados alternativas à exposição tradicional ao dólar.

O ouro, por outro lado, recuou 0,6%, para US$ 4.624 por onça, mas continua próximo dos maiores níveis desde maio e acumula valorização de aproximadamente 15% no mês.

No mercado de renda fixa europeu, o rendimento dos títulos alemães de 10 anos permaneceu praticamente estável em 3,242%, próximo da máxima de 15 anos registrada na semana passada. Na França, os títulos de 30 anos também permaneceram pressionados, depois de atingirem na segunda-feira o maior rendimento em 18 anos.

Enquanto isso, o mercado de tecnologia se prepara para um dos eventos mais importantes da semana: o balanço da Nvidia. A fabricante de chips, considerada a empresa mais valiosa do mundo, divulgará seus resultados nesta quarta-feira, em um momento em que as expectativas dos investidores estão especialmente elevadas.

Analistas esperam que a receita trimestral da Nvidia praticamente dobre, chegando a cerca de US$ 92 bilhões, enquanto a projeção para o lucro anual está entre US$ 103 bilhões e US$ 105 bilhões.

Mais do que os números do trimestre, porém, o mercado deverá observar se o crescimento da Nvidia continua sustentável. Investidores estão cada vez mais atentos aos chamados acordos circulares de financiamento envolvendo empresas de tecnologia e infraestrutura de inteligência artificial, além do volume crescente de capital necessário para sustentar a expansão dos data centers.

Os futuros de Wall Street apontavam para uma abertura levemente positiva do Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones, após a correção observada desde meados de agosto.

Na Ásia, o índice da MSCI que reúne ações da região Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, avançou 0,4%. A Coreia do Sul e Taiwan registraram ganhos, enquanto o Nikkei japonês subiu 0,5%. Na China, o CSI 300 recuou 0,2%, pressionado parcialmente pelo desempenho negativo da Alibaba após a empresa anunciar uma oferta de ações de US$ 10,2 bilhões com desconto significativo.

Com os mercados aparentemente menos preocupados com as novas ameaças de sanções contra o Irã, a atenção agora se volta para dois fatores capazes de definir o rumo dos ativos nos próximos dias: a trajetória dos juros americanos e, principalmente, o resultado da Nvidia, que poderá oferecer uma nova indicação sobre a força e a sustentabilidade do atual ciclo de investimentos em inteligência artificial.