Tem sido muito comum nos últimos meses, após divulgações de dados econômicos, o mercado acabar reajustando sua expectativa em relação aos próximos passos do FED (Federal Reserve dos Estados Unidos). Isso acontece pois estamos em um período de transição de foco do FOMC (Comitê de Política Monetária). Pouco tempo atrás, o objetivo era trazer a inflação a meta de 2%. Inflação essa, herança da pandemia do Covid-19. Com tamanha restrição feita na política monetária, agora começamos enxergar primeiros sinais de uma desaceleração econômica da maior economia do mundo.

À partir disso, começou grandes discussões em torno do próximo corte de juros. Vale lembrar que inicialmente a expectativa era que houvesse cortes de juros no primeiro trimestre de 2024 (Em Março). Notavelmente, isso não aconteceu. Agora com economia em ritmo de desaceleração, puxado principalmente pelo mercado de trabalho, estamos prestes a presenciar o primeiro corte de juros nesta próxima quarta-feira (18).

Quanto esperar?

Como tudo no mercado é movido pela expectativa, existem ferramentas que nos permitem entender melhor a expectativa do mercado em relação a diversos gears. Atualmente, podemos utilizar o FEDWatch do CME Group para observar a expectativa do mercado em relação à taxa de juros americana. O mais curioso, é olhar como essa expectativa muda a cada dado econômico divulgado na economia americana. Por exemplo, hoje a expectativa do mercado é que seja feita uma redução de juros de 50bps (50 basis points) ou 0,50%. Abaixo fica ilustrado isso com a maior probabilidade em torno do gráfico de barras de 4,75 - 5,00:

Porém, essa métrica é muito recente. Pois uma semana atrás, conforme mostrado na parte inferior da imagem, a expectativa era de um corte de apenas 25bps (25 basis points) ou 0,25%. Isso tudo acontece pela mudança de humor do mercado, e claro, sua expectativa em relação a próxima reunião do FOMC.

Nesta quarta-feira (18), temos a decisão de taxa de juros que marca a primeira redução de juros desde a pandemia do covid-19. É preciso ficar atento ao movimento do juros, e principalmente na narrativa apresentada pelo Jerome Powell (Presidente do FED). Essa narrativa pode guiar nós investidores sobre os próximos passos do FED em relação a sua política monetária. Política que pode estar entrando em um novo ciclo de expansão, flexibilizando a entrada de liquidez no mercado novamente.