O dólar americano deve perder força novamente ao longo de 2026, segundo uma pesquisa da Reuters com estrategistas de câmbio. A recente recuperação da moeda é vista como temporária, com expectativa de estabilidade no curto prazo e queda gradual ao longo do ano, impulsionada pelas expectativas de cortes de juros e pelas dúvidas do mercado sobre a independência do Federal Reserve (Fed).

Desde que Donald Trump assumiu a presidência dos Estados Unidos, o dólar já caiu quase 11%, pressionado por declarações públicas defendendo juros mais baixos e por uma postura mais tolerante em relação a um dólar fraco. A moeda chegou a se recuperar após Trump indicar Kevin Warsh, ex-diretor do Fed, para a presidência da instituição, movimento interpretado como sinal de menos cortes de juros do que o inicialmente esperado.

Mesmo assim, o mercado segue majoritariamente posicionado na venda do dólar, visão que se mantém desde abril do ano passado. Operadores ainda apostam em duas reduções de juros em 2026, mesmo com a inflação acima da meta de 2% há quase cinco anos.

As projeções indicam que o euro deve se manter forte, ficando em torno de US$ 1,18 no curto prazo, com expectativa de chegar a US$ 1,20 em seis meses e US$ 1,21 em um ano, os níveis mais altos desde 2021 nas pesquisas da Reuters. Já o Banco Central Europeu deve manter os juros estáveis durante todo o ano, o que reforça a pressão sobre o dólar.

O iene japonês também deve se valorizar. Após atingir quase 159 por dólar em janeiro, a moeda foi impactada por declarações políticas defendendo mais gastos e um iene mais fraco, em meio às eleições nacionais no Japão. Apesar disso, estrategistas preveem que o iene suba para cerca de 151,33 por dólar em seis meses e 148 por dólar em um ano, com o mercado temendo que maiores gastos elevem a inflação e forcem o Banco do Japão a acelerar a alta dos juros.