As ações globais operam próximas das máximas históricas nesta sexta-feira (14), caminhando para a terceira semana consecutiva de ganhos. O movimento é sustentado principalmente pela redução das expectativas de alta dos juros nos Estados Unidos e pelo bom desempenho das empresas ligadas à inteligência artificial, que voltou a concentrar a atenção dos investidores.

O índice MSCI All-World permanece pouco abaixo de seu recorde, enquanto o mercado europeu apresenta movimentos mais moderados. No STOXX 600, as perdas das empresas de tecnologia são compensadas por ganhos em setores mais sensíveis ao crescimento, como defesa e montadoras.

O ambiente favorável para as ações contrasta com a pressão no mercado de energia. O petróleo Brent permanece próximo de US$ 87 por barril e caminha para uma alta de cerca de 6% na semana, enquanto os contratos de gás natural também acumulam ganhos expressivos. A alta ocorre em meio ao impasse nas negociações para encerrar a guerra entre EUA e Irã e às ameaças de Washington de ampliar a pressão econômica sobre Teerã.

Apesar do petróleo mais caro, os investidores ainda não demonstram sinais de forte aversão ao risco. Os rendimentos dos títulos de curto prazo subiram apenas moderadamente ao longo da semana, enquanto algumas medidas de expectativas de inflação continuam recuando.

O ouro, que normalmente perde atratividade quando os juros sobem, também reforça essa leitura. O metal chegou ao maior nível em dois meses e opera próximo de US$ 4.352 por onça, apoiado pela perspectiva de uma política monetária menos agressiva nos Estados Unidos e pela demanda de bancos centrais e investidores.

O principal suporte para as bolsas, porém, continua sendo a IA. Resultados corporativos recentes ajudaram a reduzir as preocupações sobre os enormes investimentos realizados por empresas de tecnologia em infraestrutura e computação. O mercado começa a enxergar sinais de que esses gastos podem gerar crescimento de receita, ampliando o otimismo em torno do setor.

O ponto de maior atenção continua sendo a geopolítica. A incerteza envolvendo o conflito entre EUA e Irã ainda representa o principal risco para um mercado que, por enquanto, permanece apoiado por resultados corporativos fortes e expectativas mais favoráveis para a política monetária.

O petróleo é o principal canal desse risco. Uma escalada do conflito poderia pressionar ainda mais os preços de energia e reacender as preocupações com a inflação. Por outro lado, uma solução para o conflito poderia reduzir rapidamente o prêmio de risco incorporado aos preços dos combustíveis e melhorar ainda mais o ambiente para os ativos de risco.

No mercado de câmbio, o iene se fortaleceu após uma reportagem indicar que o Banco do Japão pode elevar os juros já em setembro. O dólar recuou 0,2%, para 159,13 ienes, mas permanece próximo do nível de 160 ienes por dólar, faixa que os investidores consideram importante diante do risco de uma nova intervenção de Tóquio para sustentar a moeda japonesa.

A possibilidade de uma alta de juros pelo Banco do Japão também aumenta a atenção sobre o diferencial entre as taxas japonesas e americanas. Um movimento mais rápido do banco central japonês poderia reduzir parte da pressão sobre o iene, que vem sofrendo com uma política monetária ainda considerada muito branda.

No geral, o mercado encerra a semana em um cenário de forte apetite por risco, com bolsas próximas dos recordes, inflação americana mais comportada e entusiasmo renovado com a inteligência artificial. O principal contraponto permanece no petróleo e na possibilidade de uma nova escalada das tensões entre Washington e Teerã.